投资要点
尽管根据世界金属统计局（WBMS）的报告，今年1-7 月全球电解铝供应过剩已达到842000吨，8 月的平均日产量仍然有所提高，不仅高于去年同期数据，也超出了6 月、7 月的报告数字。在8 月全球总计217.4 万吨电解铝产量中，中国占了54.7%，达119 万吨。笔者预计不论是在全球还是中国，电解铝供应过剩的状况都还将继续。
9 月26 日消息，中国铝业周二表示，已经下调氧化铝现货售价22.4%至每吨2950 元，价格将在当日生效。这是中国铝业在不到两个月内第三次下调氧化铝价格，步伐显著快于预期。中国铝业在一份声明中表示，进口至中国港口的氧化铝价格在每吨3000 元左右。同日，山东铝业也发布了下调氧化铝价格公告。
中国有色金属工业协会有关负责人透露，据不完全统计，截至8 月10 日，已有2 个小于100kA 的预焙槽系列停槽，有276 台正常生产的200kA 以上的大型预焙槽停产，有40 台电解槽提前大修停槽，另有35 台大修后电解槽暂不启动，有3 个企业新增产能原定7、8 月投产，现决定无限期推迟。初步估算，不包括延期启动产能，目前停产产能35 万吨以上。
季度总结
进入2008 年第三季度以后，本以为已暂告一段落的次贷危机再次发酵，西方工业国家经济频频传来坏消息，尤其是从华尔街开始的金融市场动荡不安引发世界经济将整体陷入衰退的忧虑，对大宗商品价格形成了有力打压，商品价格走势普遍显得十分疲软。而铝价本季度的走势已弱于衡量商品价格的CRB 指数，在7-9 月连续呈下跌趋势，尤其是内盘铝价连破19000、18000、17000 与16000 等整数关口，仅遇到十分微弱的抵抗。而伦铝尽管9 月底在2500 美元处得到一定支撑，但反弹高度极小，启动下一轮主要下跌只是时间问题。
